Резкий рост спроса на критически важные металлы со стороны секторов искусственного интеллекта и обороны приведёт к рекордному росту цен на золото и медь в этом году, заявляет Goldman Sachs.

В отчёте инвестиционный банк сообщил, что сочетание технологических, геополитических и экономических факторов проложило путь к началу бычьего рынка сырьевых товаров, в ходе которого цены на медь достигнут $12 000 за тонну, а цены на золото — $2 700 за унцию к концу 2024 года.

Goldman Sachs отметил, что мир вступает в фазу «5D бычьего рынка», где рост цен на сырьевые товары будет вызван совокупностью факторов: сокращением инвестиций, декарбонизацией, снижением рисков, развитием дата-центров и ростом оборонных расходов.

Банк пояснил, что развитие технологий ИИ, строительство новых дата-центров, увеличение оборонных расходов и глобальный переход к «зелёной» энергетике приведут к росту спроса на такие металлы, как медь, алюминий, литий, кобальт и никель.

Ожидается, что в следующем году цены на эти металлы резко вырастут на фоне дефицита предложения, вызванного многолетним недостатком инвестиций в расширение производственных мощностей.

Банк отметил, что с середины 2010-х годов инвестиции в новые мощности по добыче сырья оставались низкими из-за слабой доходности предыдущего десятилетия и роста стоимости капитала, вызванного требованиями в области экологии, социальной ответственности и корпоративного управления (ESG).

Одновременно с этим распространение технологий ИИ и строительство дата-центров для их поддержки, по прогнозам, приведёт к ежегодному росту спроса на медь на уровне 6% вплоть до 2030 года, говорится в отчёте.

Резкое увеличение глобальных оборонных расходов на фоне нарастающей геополитической напряжённости также приведёт к росту спроса на медь и другие металлы, включая серебро, сталь и уран. В частности, банк отметил, что оборонные расходы выросли на 7%, достигнув рекордных $2,3 трлн в 2023 году.

В более широком смысле, глобальный «зелёный» переход будет способствовать росту спроса на критически важные металлы, необходимые для электрификации инфраструктуры и производства аккумуляторов для электромобилей, отметил Goldman Sachs.

Всё это будет сопровождаться стремлением инвесторов снизить риски в своих портфелях и хеджироваться от усиливающейся геополитической напряжённости и экономической нестабильности за счёт вложений в сырьевые товары, такие как золото.

«После торговой войны, пандемии и продолжающихся конфликтов в Украине и на Ближнем Востоке политики, компании и инвесторы сосредоточены на управлении геополитическими рисками для цепочек поставок и инвестиционных портфелей», — говорится в заявлении банка.